华南水产形势好转 利好海大集团饲料业务易发国际娱乐

  一、 事务概述

  近日我们正在华南地域开展了水产饲料草根调研。

  二、 阐发取判断

  2013年广东水产料市场蒙受沉创

  2013年广东水产料市场蒙受沉创,销量同比下滑20%-30%,占全国水产料下滑量的七成。2013年广东鱼料下滑缘由:工场员工是草鱼的次要消费群体,经济下滑制员大量回流,需求下降导致鱼价回落,养殖积极性受挫。2012年下半年广东鱼价跌至4.0元/斤,而两湖鱼价却高达6.5元/斤,易发国际网址因为湖南湖北是粮食从产区,饲料成本低于广东,两湖鱼价本应低于广东,价钱倒挂导致广东淡水鱼运往两湖发卖,广东农户正在大亏之时只能选择存塘,最终导致2013年鱼价持续低迷,投苗密度大幅下降。2013年广东虾料下滑缘由:虾存活率过低。气候影响;良多浙江人投资养虾,不懂手艺药;广东塘租太贵,每亩房钱4000-5000元/年,养殖户必需提高密度才能实现盈利。

  2014韶华南区水产料销量无望改善

  本年华南地域水产料发卖无望改善。易发国际娱乐鱼料:因为客岁下半年存塘少,本年鱼价恢复至一般程度,养殖户决心改善,鱼料销量无望好于客岁。虾料:虾价持续两年高位,养殖户情愿扩大养殖规模;EMS 疫病正在部门区域获得无效节制。

  营销短板改善

  营销不断是公司的短板,2011年公司起头加强营销团队扶植,全年新增发卖人员近800人,2012年公司引入多家征询机构开展营销变化研究,塑制无效的营销模式,www.e8817.com提高办事终端的施行力,公司取海大办事营销差距不竭缩小。我们正在本次草根调研过程中领会到,养殖户对通威产质量量和办事人员本质认同度很高。

  三、盈利预测取投资

  我们估计2013-2014年公司实现停业收入144.7亿元和163.3亿元,归属于母公司股东的净利润别离为2.87亿元和3.79亿元,同比别离增加200%和31.8%,对应每股收益0.35元和0.46元,合理估值11-12元,维持强烈保举评级。

  四、风险提醒

  疫病;原料价钱大幅波动;

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